หุ้น ตัวเลือก ที่มี สูง เดลต้า

การลดค่า Delta Delta สามารถเป็นค่าบวกหรือค่าลบได้ขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นเดลต้าสำหรับตัวเลือกการโทรมักมีตั้งแต่ 0 ถึง 1 เนื่องจากเนื่องจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นราคาตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นในราคา ตัวเลือก delta มีตั้งแต่ -1 ถึง 0 เพราะเมื่อการรักษาความปลอดภัยเริ่มต้นขึ้นค่าของตัวเลือกการวางจะลดลง ตัวอย่างเช่นถ้าตัวเลือกการวางมีเดลต้าเท่ากับ -0.33 หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 ราคาของตัวเลือกการขายจะลดลง 0.33 ในทางปฏิบัติซอฟต์แวร์คำนวณช่วยคำนวณได้อย่างรวดเร็ว ในทางเทคนิคค่าของเดลต้าตัวเลือกเป็นอนุพันธ์แรกของมูลค่าของตัวเลือกที่เกี่ยวกับราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน Delta มักใช้โดยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและผู้ค้าสำหรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างพฤติกรรมเดลต้า Delta เป็นสถิติที่สำคัญในการคำนวณเพราะเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ราคาตัวเลือกจะเปลี่ยนไปในทางที่พวกเขาทำ ลักษณะการทำงานของเดลต้าตัวเลือกการโทรและการเสนอราคามีความสามารถในการคาดการณ์ได้สูงและเป็นประโยชน์อย่างมากต่อผู้จัดการลงทุนผู้ค้าและนักลงทุนรายย่อย พฤติกรรมแบบเดลต้าออปชันการโทรขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนี้เป็นเงินหรือไม่ซึ่งหมายถึงตำแหน่งที่ทำกำไรได้ในขณะนี้ซึ่งหมายความว่าราคาการตีราคาในปัจจุบันเท่ากับราคาหุ้นอ้างอิงหรือเงินที่เบิกเงินเกินจริง หมายความว่าตัวเลือกนี้ไม่สามารถทำกำไรได้ในขณะนี้ ตัวเลือกการเรียกเงินในเงินใกล้เคียงกับ 1 เป็นวิธีการหมดอายุ ตัวเลือกการโทรในเงินโดยทั่วไปจะมีเดลต้า 0.5 และเดลต้าของตัวเลือกการเรียกเก็บเงินแบบไม่ใช้เงินเท่ากับ 0 เป็นวิธีการหมดอายุ ความลึกของตัวเลือกการเรียกเก็บเงินที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นเดลต้าจะเท่ากับ 1 และตัวเลือกจะมีลักษณะเหมือนกับสินทรัพย์อ้างอิงมากขึ้น การเลือกตัวเลือกเดลต้าก็ขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนี้เป็นเงินเงินเงินหรือไม่ใช้เงินและตรงข้ามกับตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการฝากเงินในเงินเข้าใกล้ -1 เป็นวิธีการหมดอายุ ตัวเลือกการฝากเงินแบบปกติจะมีเดลต้าเท่ากับ -0.5 และเดลต้าของตัวเลือกการวางเงินแบบไม่ใช้เงินเป็นวิธีที่หมดอายุ 0 ความลึกของเงินในตัวเลือกการวางใกล้ชิดเดลต้าจะเป็น -1 กลยุทธ์การซื้อขาย: การทำความเข้าใจเกี่ยวกับตำแหน่งเดลต้า 2 รูปสมมุติตัวเลือกการโทรแบบยาว SampP 500 ณ จุดนี้คุณอาจสงสัยว่าค่าเดลต้าเหล่านี้บอกคุณอย่างไร ให้ใช้ตัวอย่างต่อไปนี้เพื่อช่วยในการอธิบายแนวความคิดของเดลต้าอันเรียบง่ายและความหมายของค่าเหล่านี้ หากตัวเลือกการเรียกเก็บเงินของ SampP 500 มีค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 (สำหรับตัวเลือกใกล้หรือที่เงิน) การย้ายหนึ่งจุด (ซึ่งมีมูลค่า 250) ของสัญญาฟิวเจอร์สที่เป็นพื้นฐานจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลง 0.5 (หรือ 50) ( มูลค่า 125) ในราคาของตัวเลือกการโทร ค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 บอกคุณว่าการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของฟิวเจอร์สทุกๆ 250 ครั้งตัวเลือกจะเปลี่ยนแปลงมูลค่าประมาณ 125 ถ้าคุณเลือกตัวเลือกนี้นานและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ SampP 500 จะเลื่อนขึ้นหนึ่งจุด call option จะได้รับประมาณ 125 จุดโดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงตัวแปรอื่นในระยะสั้น เรากล่าวว่าประมาณเนื่องจากเป็นรากฐานการเคลื่อนไหว delta จะเปลี่ยนเช่นกัน ทราบว่าเป็นตัวเลือกที่ได้รับต่อไปในเงินเดลต้าวิธี 1.00 ในสายและ 1.00 ในใส่ ที่สุดขั้วเหล่านี้มีความสัมพันธ์แบบหนึ่ง - ต่อ - หนึ่งที่ใกล้หรือเป็นจริงระหว่างการเปลี่ยนแปลงราคาของราคาอ้างอิงและการเปลี่ยนแปลงราคาในภายหลัง มีผลที่ค่าเดลต้าที่ 1.00 และ 1.00 ตัวเลือกจะสะท้อนถึงพื้นฐานในด้านการเปลี่ยนแปลงราคา นอกจากนี้โปรดทราบว่าตัวอย่างง่ายๆนี้ถือว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรอื่น ๆ เช่นต่อไปนี้: เดลต้ามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้กับการหมดอายุสำหรับตัวเลือกใกล้หรือที่เงิน Delta ไม่ได้เป็นค่าคงที่ซึ่งเป็นแนวคิดเกี่ยวกับแกมมา (การวัดความเสี่ยงอื่น) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าที่ได้รับจากการอ้างอิง เดลต้าอาจมีการเปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยนัย Vs ยาว ตัวเลือกแบบสั้นและ Delta ในฐานะที่เป็นการเปลี่ยนแปลงในการมองไปที่ตำแหน่ง delta ให้ลองดูก่อนว่าตำแหน่งในระยะสั้นและระยะยาวเปลี่ยนภาพได้บ้าง อันดับแรกสัญญาณเชิงลบและบวกสำหรับค่าของเดลต้าที่กล่าวข้างต้นไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมด ตามที่ระบุไว้ในรูปที่ 3 ด้านล่างถ้าคุณโทรหรือวางนาน (นั่นคือคุณซื้อพวกเขาเพื่อเปิดตำแหน่งเหล่านี้) จากนั้นใส่จะเป็นเดลต้าเชิงลบและโทร delta บวกอย่างไรก็ตามตำแหน่งที่แท้จริงของเราจะกำหนดเดลต้า ของตัวเลือกตามที่ปรากฏในผลงานของเรา โปรดสังเกตุว่าจะมีการย้อนกลับสัญญาณเพื่อวางสายสั้นและสั้นอย่างไร รูปที่ 3: เครื่องหมาย Delta สำหรับตัวเลือกแบบยาวและแบบสั้น เครื่องหมายเดลต้าในพอร์ตโฟลิโอของคุณสำหรับตำแหน่งนี้จะเป็นค่าบวกไม่ใช่ค่าลบ เนื่องจากมูลค่าของตำแหน่งจะเพิ่มขึ้นหากมีการเพิ่มขึ้น ในทำนองเดียวกันถ้าคุณสั้นตำแหน่งโทรคุณจะเห็นว่าสัญญาณจะกลับรายการ การเรียกสั้น ๆ ตอนนี้ได้มาซึ่งค่าความเป็นลบในเดลต้าซึ่งหมายความว่าถ้าค่าพื้นฐานเพิ่มขึ้นตำแหน่งการโทรสั้น ๆ จะสูญเสียค่า แนวคิดนี้นำเราไปสู่ตำแหน่งเดลต้า (หลายความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการซื้อขายจะลดลงหรือตัดออกเมื่อซื้อขายตัวเลือกสังเคราะห์เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมตรวจสอบตัวเลือกสังเคราะห์ให้ข้อดีจริง) ตำแหน่งเดลต้าตำแหน่งเดลต้าสามารถเข้าใจได้โดยการอ้างอิงถึงความคิดของอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยง โดยพื้นฐานแล้วเดลต้าเป็นอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากจะบอกเราว่าต้องมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากี่ตัวเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระยะยาวหรือสั้นในหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นถ้าตัวเลือกการโทรที่มีเงินมีค่าเดลต้าประมาณ 0.5 ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสที่ 50 ตัวเลือกจะสิ้นสุดในเงินและโอกาส 50 จะสิ้นสุดออกจากเงินแล้วเดลต้านี้ บอกเราว่าจะใช้เวลาสองตัวเลือกการโทรแบบอัตโนมัติเพื่อป้องกันสัญญาระยะสั้นหนึ่งแบบ กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณต้องมีตัวเลือกการโทรแบบยาวสองแบบเพื่อป้องกันสัญญาฟิวเจอร์สแบบสั้น ๆ หนึ่งสัญญา (ตัวเลือกการโทรแบบยาวสองรายการ x เดลต้าของ 0.5 เดลต้าตำแหน่งเท่ากับ 1.0 ซึ่งเท่ากับหนึ่งในตำแหน่งฟิวเจอร์สสั้น ๆ ) ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นหนึ่งจุดในฟิวเจอร์ส SampP 500 (ความสูญเสีย 250) ซึ่งคุณสั้นจะได้รับการชดเชยด้วยจุดรับ (2 x 125 250) หนึ่งจุดในมูลค่าของสองตัวเลือกการโทรแบบยาว ในตัวอย่างนี้เราจะบอกว่าเราเป็นตำแหน่ง - เดลต้าเป็นกลาง โดยการเปลี่ยนอัตราส่วนของจำนวนการโทรไปยังตำแหน่งที่อยู่ในพื้นฐานเราสามารถเปลี่ยนตำแหน่งเดลต้าได้ทั้งบวกหรือลบ ตัวอย่างเช่นถ้าเรารั้นเราอาจจะเพิ่มสายยาวอีกครั้งหนึ่งดังนั้นตอนนี้เราจึงมีความเป็นบวกในเดลต้าเนื่องจากกลยุทธ์โดยรวมของเรามีแนวโน้มที่จะได้รับถ้าการซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้น เราจะมีสายยาวสามสายกับเดลต้าเท่ากับ 0.5 ซึ่งหมายความว่าเรามีเดลต้าตำแหน่งยาวสุทธิ 0.5 ในทางตรงกันข้ามถ้าเราเป็นขาลงเราก็สามารถลดสายยาวลงเหลือเพียงอันเดียวซึ่งตอนนี้เราจะทำให้เราเป็นเดลต้าสุทธิสั้น ๆ ซึ่งหมายความว่าเราเป็นสุทธิสั้นฟิวเจอร์สโดย -0.5 คุณสามารถใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมในการจับภาพกำไรด้วยการซื้อขาย Neutral ในตำแหน่ง Delta) Bottom Line ในการตีความค่าเดลต้าตำแหน่งคุณต้องเข้าใจแนวคิดเรื่องง่ายๆ เดลต้าและความสัมพันธ์กับตำแหน่งยาวและสั้น ด้วยปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้คุณสามารถเริ่มใช้ตำแหน่งเดลต้าเพื่อวัดว่ามีความยาวสุทธิหรือสั้นเท่าใดเมื่อคำนึงถึงตัวเลือกทั้งหมดของคุณ (และฟิวเจอร์ส) โปรดจำไว้ว่ามีความเสี่ยงในการสูญเสียในตัวเลือกการซื้อขายและฟิวเจอร์สดังนั้นการค้าเฉพาะกับความเสี่ยงเงินทุน ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การออกหุ้นไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่อายุน้อยกว่าที่กำลังมองหาสิ่งที่เป็นตัวเลือก Delta 17 กรกฎาคม 2009 เวลา 12:11 น. EST โดย Chris Rowe ฉันไม่ล้อเล่นเมื่อฉันบอกว่าการทำความเข้าใจเกี่ยวกับเดลต้าจะเปลี่ยนชีวิตการค้าของฉันไปเรื่อย ๆ และฉันสัญญาว่าชุดสี่ตอนนี้จะเป็นบทเรียนด้านการลงทุนที่สำคัญและมีอิทธิพลมากที่สุดอย่างหนึ่งของคุณ แม้ว่าคุณจะไม่ได้รับความช่วยเหลือด้านการค้าคุณก็ยังควรอ่านข้อมูลนี้เนื่องจากสามารถลดความเสี่ยงในตลาดนี้ได้อย่างมาก คุณสามารถเรียนรู้วิธีเปลี่ยนสต็อกที่ซื้อเกินราคาด้วยตัวเลือกการโทร mdash แต่คุณต้องทราบว่าควรซื้อตัวเลือกใดหรืออาจเพิ่มความเสี่ยงแทน การเรียนรู้เกี่ยวกับเดลต้าและการใช้มันเพื่อให้การค้าที่ดีขึ้นไม่ซับซ้อนมากดังนั้น donrsquot จะข่มขู่ เพียงจำสองสิ่งที่สำคัญที่สุด: 1) ถ้าคุณขายหุ้นของคุณและซื้อตัวเลือกการโทรเพื่อแทนที่แล้วซื้อ ldquoin-the-moneyrdquo ตัวเลือกการโทร 2) เพียงซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งใบสำหรับหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมด 100 หุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ (หรือต้องการเป็นเจ้าของ) กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าคุณมี 100 หุ้นของ Capital One Financial (COF) และต้องการปิดตำแหน่งที่ 21.60 คุณจะมี 2,160 ราย ในการสร้างตำแหน่งตัวเลือกคุณควรซื้อสัญญาการโทรเพียงรายการเดียว (ซึ่งแสดงถึง 100 หุ้น) ถ้าคุณซื้อ COF 15 ม. ค. โทรและจ่าย 8 ต่อสัญญา (การลงทุน 800 ครั้ง) จากนั้นคุณควรวางเงินที่เหลืออีก 1,360 เหรียญในระบบรักษาความปลอดภัยที่น่าเชื่อถือเช่นกองทุนตลาดเงินหรือเทรเชอร์ ชุดสี่ส่วนนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจว่าทำไมจึงจำเป็นต้องซื้อตัวเลือกการโทรในสกุลเงินที่เหมาะสมกับสถานที่ของสต็อก (ในทางตรงกันข้ามกับตัวเลือกเงินหรือตัวเลือกที่ไม่ใช้เงิน) Delta คืออะไร ldquodeltardquo ของตัวเลือกวัดเท่าใดตัวเลือกการเปลี่ยนแปลงในราคาเมื่อการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานย้ายจุดหนึ่ง (Lean เกี่ยวกับตัวเลือกอื่น ๆ ชาวกรีก) Letrsquos กล่าวว่า ExxonMobil (XOM) ซื้อขายที่ 65 ต่อหุ้นและ XOM แจ็ค 65 โทรขายสำหรับ 5 (หมายเหตุ: เนื่องจากราคาหุ้น XOMrsquos เป็นเช่นนี้ optionrsquos ตีราคา, เมื่อ XOM พุ่งขึ้นหนึ่งจุด (65-66) การโทรเดือน ม. ค. 65 ควรจะขายได้ในราคา 5.50 ดังนั้นตัวเลือกนี้จะเพิ่มขึ้นเพียง 50 เซ็นต์เมื่อหุ้นเพิ่มขึ้น 1 จุด ตัวเลือกนี้มีค่าเท่ากับ 0.50 การถอดรหัสเดลต้าเดลต้าของตัวเลือกคือตัวเลขที่อยู่ในช่วง 0.00 ถึง 1.00 และเดลต้าของตัวเลือกการใส่เป็นตัวเลขที่อยู่ในช่วงตั้งแต่ -1.00 ถึง 0.00 การโทรด้วยเดลต้าเท่ากับ 0.70 หมายถึงความจริงเช่นเดียวกับการใส่เดลต้าที่ -0.70 คุณจะสังเกตได้ว่าเมื่อตัวเลือกการโทรอยู่ไกลเกินกว่าที่กำหนดไว้ (ตัวอย่างเช่นการโทร XOM Jan 95 Call มีจำนวนไม่เกิน 30 คะแนน) ระบบจะย้ายไปเพียงเล็กน้อยเท่านั้นหรือไม่สามารถเคลื่อนที่ได้เลย เมื่อหุ้นเพิ่มขึ้นหนึ่งจุด เดลต้าของการโทรออกนอกวงเงินนี้มีค่าเพียง 0.04 ดังนั้นในทางทฤษฎีถ้า XOM พุ่งขึ้น 1 จุดราคาของการโทร 95 ครั้งควรเพิ่มขึ้น 4 เซนต์ ตอนนี้อาจดูเหมือนเป็นอย่างมากในแง่ของการเพิ่มขึ้นร้อยละเนื่องจากมูลค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกที่ออกนอกวงเงินนี้อยู่ที่ประมาณ 27 เซนต์ (กำไร 4 ร้อยละจะได้รับ 15 เมื่อตัวเลือกการโทร 27 เปอร์เซ็นต์) แต่คุณต้องพิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่าการแพร่กระจายระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนออาจมีขนาดใหญ่กว่าที่ได้รับในตัวเลือก 4 เปอร์เซ็นต์ (ดังนั้นคุณจะยังคงขาดทุนได้) กฎของหัวแม่มือที่นี่เป็นที่สูงกว่าสามเหลี่ยมปากแม่น้ำเป็นที่มีโอกาสมากขึ้นเป็นตัวเลือกที่จะสิ้นสุดผลกำไร ตัวเลือกที่ไม่แพงมีเดลต้าต่ำสุดในขณะที่ตัวเลือกในเงินมีเดลต้าสูงสุด ดังนั้นคุณควรหลีกเลี่ยงตัวเลือกที่ไม่ได้ใช้เงินที่มีเดลต้าเท่ากับ 0.04 เช่นโรคระบาด ในทางตรงกันข้ามถ้าสต็อกมีการซื้อขายสูงกว่า call optionsrsquos ตีราคา mdash หรือกล่าวแตกต่างกันตัวเลือกคือ ldquodeep-the-moneyrdquo (เช่น XOM แจม 45 โทรซึ่งเป็น 20 คะแนนในมือกับ หุ้นซื้อขายที่ 65) แล้วตัวเลือกการโทรอาจจะมีเดลต้าเท่ากับ 0.96 ดังนั้นเมื่อหุ้นเคลื่อนขึ้นหนึ่งจุดเต็มรูปแบบตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะย้ายขึ้น 96 เซนต์ (จุดเกือบสำหรับจุดหรือ aka ซื้อขายที่ ldquoparityrdquo กับหุ้น) ถ้าตัวเลือกการโทรขยับขึ้นหนึ่งจุดเต็มเนื่องจากหุ้นอ้างอิงย้ายขึ้นหนึ่งจุดเต็มแล้วตัวเลือกมีเดลต้าของ 1.00 และอื่น ๆ ตัวเลือกการขายจะเป็นไปในลักษณะเดียวกันหาก XOM เคลื่อนลงมาหนึ่งจุดตัวเลือกการขายที่มีค่าเฉลี่ยเท่ากับ -0.70 จะเพิ่มขึ้น 70 เซนต์ สองข้อสังเกตที่สำคัญ 1) การเปลี่ยนแปลงของ optionrsquos delta เมื่อราคาของหุ้นมีการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากความลึกของเงินที่ตัวเลือกกลายมาเป็น (เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นอ้างอิง) ค่าเดลต้าจะสูงขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งในตัวอย่างของ ExxonMobil เมื่อ XOM เลื่อนขึ้น 5 จุดจาก 65 เป็น 70 เดลต้าของการเรียกใช้ Jan 65 Call จะเลื่อนขึ้นจาก 0.50 เป็น 0.65 ในทางทฤษฎีเมื่อถึงจุดนั้น (กับ XOM ที่ 70) ถ้าหุ้นเคลื่อนขึ้นหนึ่งจุด (จาก 70 เป็น 71) การเรียก (ซึ่งขณะนี้มีเดลต้าเท่ากับ 0.65) จะเพิ่มขึ้น 65 เซ็นต์ ดังนั้น donrsquot ผิดพลาดคิดว่าถ้าตัวเลือกการโทรมีเดลต้าของ 0.50 ที่ตัวเลือกการโทรจะเลื่อนขึ้นโดย 5 จุดถ้าหุ้นเคลื่อนขึ้น 10 นั่นคือไม่ถูกต้องเพราะอีกครั้ง optionrsquos เดลต้าโทรเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลือกที่จะย้าย สูงกว่าราคานัดหยุดงาน ความคืบหน้าหุ้นมากขึ้นความสำคัญมากขึ้นราคา optionrsquos จะไปการเคลื่อนไหวแต่ละจุดหนึ่งของหุ้น ในความเป็นจริงถ้า ExxonMobil แลก 10 คะแนน (จาก 65 เป็น 75) การเรียกใช้ Jan 65 Call ซึ่งขณะนี้มีเดลต้าเท่ากับ. 50 mdash จะเพิ่มขึ้นประมาณ 7 (จาก 5 เป็น 12) เมื่อหุ้นซื้อขายที่ระดับ 75 เดลต้าจะเคลื่อนขึ้นไปที่ระดับประมาณ 0.78 2) ราคา optionrsquos (และ optionrsquos delta) อาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยอื่น ๆ ในตอนแรกของซีรีส์นี้เรากำลังพูดถึง delta เท่านั้น แต่ปัจจัยสองประการที่มีผลต่อราคาและเดลต้าคือการสลายตัวของเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนของหุ้นอ้างอิงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนดัชนี ฯลฯ การเปลี่ยนหุ้นด้วยตัวเลือกกับการพนันด้วยตัวเลือกเหตุผลที่คนจำนวนมากขี้อาย อยู่ห่างจากการซื้อขายตัวเลือกและคิดว่าตัวเลือกมีความเสี่ยงดังนั้นเป็นเพราะสามเณรเลือกที่มีแนวโน้มที่จะดึงดูดให้เลือกราคาต่ำกว่าซึ่งเป็นตัวเลือกที่ยากที่สุดที่จะได้กำไรจาก นี้คล้ายกับสถานการณ์เมื่อคนกล่าวว่าพวกเขาค่อนข้างจะซื้อหุ้นที่ซื้อขายที่ 2 แทนหุ้นที่ซื้อขายที่ 20 พวกเขาทำผิดพลาดของละเลยความน่าจะเป็นของการซื้อขายหุ้นที่สูงขึ้น นี่คือข้อผิดพลาดทั่วไปที่เกิดจากนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์และเป็นหนึ่งในวิธีที่แย่ที่สุดในการลงทุน เหตุผลสองประการที่ทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดว่าตัวเลือกราคาถูกดีกว่าคือ 1) หากนักลงทุนประสบความสำเร็จชนะจะยิ่งใหญ่กว่ามากขึ้น 2) ถ้านักลงทุนไม่ถูกต้องเขาหรือเธอจะสูญเสียเงินลงทุนเพียงเล็กน้อยเท่านั้น แต่อย่างชัดเจนคุณ canrsquot โต้แย้งทั้งสอง คุณสามารถบอกได้ว่าเปอร์เซ็นต์ที่ได้รับมีขนาดใหญ่และทำให้อาร์กิวเมนต์สูญเสียที่จำนวนสัมบูรณ์เป็นเปอร์เซ็นต์ที่คุณจะสูญเสียได้แน่นอนว่าเปอร์เซ็นต์ที่ได้รับอาจสูงกว่าหากทุกอย่างทำงานออก แต่เมื่อความสำเร็จของคุณต่ำคุณจะรู้สึกไม่สบายใจในการใส่เงินจริงหลังการลงทุน ส่วนตัวฉัน donrsquot ดูแลถ้า itrsquos 5 หรือ 500,000 ไม่ว่าคุณจะใส่เงินมากแค่ไหนความเสี่ยงของความสำเร็จก็น่าจะดี หากราคาเทียบเคียงกับการสูญเสียทำไมต้องลงทุนถึง 1 เราต้องดูพอร์ตการลงทุนของเราเป็นธุรกิจไม่ใช่ตั๋วจับสลาก กำลังซื้อตัวเลือก Out-of-Money เคยการค้าที่ดีขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ได้หากคุณซื้อตัวเลือกเหล่านั้นด้วยตัวเอง อย่างไรก็ตามหากคุณซื้อพวกเขาเป็นป้องกันความเสี่ยงหรือเป็นส่วนหนึ่งของตำแหน่งตัวเลือกหลาย thatrsquos เรื่องที่แตกต่างกัน แต่เรากำลังพูดถึงการเปลี่ยนหุ้นที่นี่ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกแทนหุ้น Irsquom จะแสดงวิธีการใช้ความเสี่ยงน้อยกว่าผู้ถือหุ้นแบบเดิม ขั้นแรกคุณควรเข้าใจว่าตัวเลือกการโทรออกแบบไม่มีเงินเป็นตัวเลือกที่มีราคาการประท้วงสูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้น (ด้วยตัวเลือกการขาย itrsquos ตรงกันข้ามกับการวางตัวเลือกเงินที่ไม่แพงนั้นคือราคาที่ตีราคาต่ำกว่าราคาหุ้น แต่จะมีรูปแบบการโทรอยู่ในตัวอย่างของเรา) ด้านล่างนี้คุณสามารถดูได้ มีตัวเลือกการโทรอยู่แปดรายการ ราคาประท้วงมีวงกลมเป็นสีแดง ราคาหุ้นปัจจุบันมีการซื้อขายที่ 65.70 ตัวเลือกการโทรที่ไฮไลต์เป็นสีเหลืองคือตัวเลือกที่ไม่ใช้เงิน คุณยังสามารถดูเหล่านี้เป็นตัวเลือกที่ถูกกว่าและพวกเขาได้ราคาถูกกว่าด้วยราคานัดหยุดงานที่สูงขึ้น ตัวเลือกที่มีโอกาสน้อยที่สุดที่จะเกิดขึ้นคือการเรียกใช้ Jan 85 (ที่ด้านล่าง) และตัวเลือกที่มีโอกาสมากที่สุดที่จะเลื่อนไปคือการเรียก 50 ม. ค. (ซึ่งเป็น 15.7 คะแนนในเงิน) ผู้ค้าทางเลือกหลายรายเสียการซื้อขายสกุลเงินออกจากตัวเลือกเพราะพวกเขามีความมั่นใจมากเกินไปในการคาดการณ์ของพวกเขา ตัวอย่างเช่นพวกเขาอาจคิดว่าหุ้นจะซื้อขายตั้งแต่ 65 ถึง 80 ในช่วงเวลาที่กำหนด แต่ส่วนมากของเวลาตลาดและการค้าหุ้นบวกหนึ่งหรือลบค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งจากค่าเฉลี่ย นั่นคือเหตุผลที่การสลายตัวของเวลามีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ตัวเลือกใหม่ที่ไม่แพงตัวเองพ่อค้าสามารถเรียนรู้ได้อย่างรวดเร็ว (และเจ็บปวด) เงินฝากออมทรัพย์ optionrsquos delta จะมีแนวโน้มเป็นศูนย์เมื่อเวลาผ่านไป และจำที่ต่ำกว่าเดลต้าคือน้อยกว่าราคาของตัวเลือกที่จะได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวในสต็อก ดังนั้นหุ้นอ้างอิงสามารถซื้อขายได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่ตัวเลือกการโทรที่มีเดลต้าต่ำมากอาจยังต่ำกว่าแม้ว่าจะเป็นศูนย์แม้ว่าจะมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากก็ตาม ไม่แน่ใจว่าหลายคนที่อ่านข้อความนี้ได้ซื้อตัวเลือกการโทรออกแบบไม่ใช้เงินเนื่องจากคิดว่าหุ้นกำลังจะไปข้างหน้าและถูกต้องเนื่องจากหุ้นนั้นสูง แต่ผิดหวังเนื่องจากตัวเลือกการซื้อขายมีการซื้อขายต่ำกว่าอย่างไรก็ตาม Thatrsquos เนื่องจากพวกเขาซื้อตัวเลือกการโทรที่ไม่ถูกต้อง ในเวลาเดียวกันตัวเลือกการโทรอื่น ๆ มีการซื้อขายเพิ่มขึ้นกับหุ้น เทรดดิ้งกับเดลต้าต่ำสมมติว่า XOM ซื้อขายที่ 80 และผู้ประกอบการค้ากำลังมองหาซื้อตัวเลือกการโทรเนื่องจากกำลังมองหาการย้ายจุดหนึ่งจาก 80 เป็น 81 หากผู้ประกอบการรายนี้ซื้อสาย 85 ต. ค. (ซึ่งเป็น 5 ชี้ไปที่ตัวเงิน) ผู้ค้าจะจ่าย 2.35 สำหรับตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการโทรนี้มีเดลต้าเท่ากับ 0.37 นั่นหมายความว่าหาก XOM มีการซื้อขายระหว่าง 80 ถึง 81 (ปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดมีค่าเท่ากับ mdash เช่น ZERO time decay mdash ดังนั้นเราจึงคาดว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวในวันเดียวกัน) คุณอาจคาดได้ว่าออปติคอล Call จะเลื่อนไปประมาณ 37 เซนต์สูงขึ้น อาร์กิวเมนต์สำหรับการซื้อตัวเลือกเดลต้าต่ำถ้าคุณซื้อตัวเลือกที่ 2.35 และขายได้สูงกว่า 37 เซนต์ (ภายในหนึ่งหรือสองวัน) ที่ 2.72 แล้วคุณจะตระหนักถึงผลตอบแทน 15.74 รวดเร็วในเงินของเรา ไม่เลว. ถ้าคุณมี 7,050 คุณสามารถซื้อ 30 ตัวเลือกการโทร (3,000 หุ้น) และคุณจะทำ 1,110 ภายในวันหรือสองวัน ถ้าคุณโชคดีและมองข้าม XOMrsquos ด้านข้างที่ไม่ดีและมีการซื้อขายที่ 95 (แทนที่จะเป็น 81) คุณจะฆ่า (มากกว่า 30,000 สำหรับการลงทุน 7,050 ครั้งของคุณ) อย่างไรก็ตามก่อนที่คุณจะเริ่มต้นการใช้จ่ายผลกำไรเหล่านั้น hellip STOP IT ฉันสามารถเห็นความโลภที่ไหลออกมาจากหูของคุณได้ในขณะนี้ คนฉลาดเคยบอกผมว่าพ่อค้าที่ทำผลกำไรมหาศาลเช่นเดียวกับที่เป็นคนเดียวกันที่ใช้เวลามากของการสูญเสียใหญ่ โปรดจำไว้ว่าตัวเลือกเดลต้าต่ำเป็นตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินและมีความเป็นไปได้สูงที่จะทำให้พวกเขาประสบความสำเร็จได้ อาร์กิวเมนต์ต่อต้านการซื้อตัวเลือกเดลต้าต่ำฉันมักจะ donrsquot ต้องการซื้อตัวเลือกที่มีเดลต้าต่ำจนกว่าฉันจะครอบคลุม (การป้องกันความเสี่ยง) ตัวเองกับการเคลื่อนไหวหุ้นที่มีนัยสำคัญ loss (เช่นกรณีนี้เมื่อใช้ชุดป้องกัน) มีสองเหตุผลหลักคือเหตุผลและทั้งสองเหตุผลสะกดความเสี่ยงที่สูงขึ้นด้วยเดลต้าต่ำ ประการแรกคือคนส่วนใหญ่เข้าใจในสิ่งที่สองคือสิ่งที่หลายคนมองข้ามไป 1) เดลต้าที่ต่ำกว่าซึ่งเป็นค่าภายนอกที่คุณเลือกไว้ประกอบด้วย ค่าที่โดดเด่น (aka, time value) คือค่าที่เหลือหลังจากคำนวณค่าที่อยู่ภายใน ค่าภายนอกถูกกระทบจากการสลายตัวของเวลา ค่าที่แท้จริงคือจำนวนเงินที่ตัวเลือกของคุณอยู่ในมือ ค่าที่แท้จริงไม่ได้รับผลกระทบจากการสลายตัวของเวลา ถ้าฉันเป็นเจ้าของ Schering-Plough (SGP) วันที่ 20 ม. ค. Call ด้วยการซื้อขายหุ้นในเวลา 22.50 น. ตัวเลือกการโทรของฉันคือ 2.50 in-the-money ถ้า SGP วันที่ 20 ม. ค. Call มีการซื้อขายที่ 3 วินาทีจากนั้น 2.50 ของมูลค่าที่แท้จริงนั้นเป็นมูลค่าที่แท้จริงและ 50 เซนต์ที่เหลือเป็นมูลค่าที่มีอยู่ภายนอกและมีความเสี่ยงต่อการสลายตัวของเวลา (โปรดจำไว้ว่านี่ไม่ใช่คำแนะนำพวกเขาเป็นตัวอย่างเพื่ออธิบายถึงพลังของเดลต้า) โปรดจำไว้ว่า: ส่วนค่าภายนอก (หรือค่าเวลา) ของตัวเลือกคือความเมตตาของนาฬิกา การสลายตัวของเวลาไม่มีผลต่อค่าส่วนที่แท้จริงของตัวเลือกของฉันพรีเมี่ยม Thatrsquos เหตุผลที่เราต้องการค้าตัวเลือกในเงินที่มีค่าภายนอกต่ำสุด สังเกตเห็นในตารางด้านบนว่าเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าของสัญญาสิทธินั่นคือค่าภายนอกเพิ่มขึ้นเมื่อเดลต้าลดลง ดังนั้นเดลต้าที่ต่ำกว่าจึงมีค่าภายนอกมากขึ้น และค่าภายนอกที่อยู่ในความเมตตาของการสลายตัวของเวลา ตัวอย่างเช่นค่าภายนอกของการเรียก Jan 17.50 (สูงสุด delta ของ 0.97) มีเพียง 5.7 ของค่าทั้งหมดของตัวเลือกเท่านั้น ซึ่งหมายความว่ามีเพียง 5.7 ของมูลค่าที่สามารถสูญหายเนื่องจากเวลาผ่านไป การสูญเสียอื่น ๆ ในตัวเลือกจะเกี่ยวข้องกับหุ้นที่เกิดขึ้นจริงที่ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ของการโทรวันที่ 20 ม. ค. เป็นมูลค่าที่แท้จริงดังนั้นจึงเป็นไปตามความเมตตาของการสลายตัวของเวลา อีกสองทางเลือกมีค่าภายนอกมากกว่า 100 ตอนนี้ทุกอย่างเกี่ยวกับตัวเลือกผู้ประกอบการค้าเข้าใจว่าการสลายตัวของเวลาเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและส่วนใหญ่คุ้นเคยกับสิ่งที่มีการสลายตัวของเส้นโค้งเวลา การลดลงของส่วนค่าภายนอกของค่าโทร optionrsquos จะเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 90 วันที่ผ่านมาก่อนวันหมดอายุ โดยการซื้อตัวเลือกที่มีเดลต้าสูงฉันสามารถลดผลกระทบที่สลายเวลาได้ใน optionrsquos ค่าของฉัน (หรือพรีเมี่ยม) 2) การเริ่มต้นด้วยเดลต้าสูงช่วยลดการสูญเสียของคุณเมื่อสต็อคเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้อง นี่คือสิ่งที่น่ากลัวจำนวนของผู้ค้าตัวเลือก donrsquot เข้าใจหรือมีเพียงความเข้าใจเล็กน้อยของ โปรดจำไว้ว่าฉันได้กล่าวว่าเดลต้าของตัวเลือกหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อหุ้นมีความผันผวนตัวอย่างเช่นในตารางด้านบนคุณเห็นว่าเดลต้าของการเรียกเข้าในวันที่ 20 ม. ค. (ซึ่งเป็น 2.5 คะแนนในมือ) เท่ากับ 0.84 มีพื้นที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำที่สูงเช่นกันเนื่องจากมีเงินถึง 2.5 จุด แต่ถ้าการซื้อขาย SGP ลงไปที่ 21 การเรียกเก็บในวันที่ 20 ม. ค. จะเป็นเพียงจุดเดียวเท่านั้น ดังนั้นเดลต้าจะเปลี่ยนจาก 0.84 เป็น 0.69 นี่เป็นสิ่งที่ดีถ้าคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรนั้น นั่นหมายความว่าเมื่อการซื้อขายหลักทรัพย์ของหุ้น SGP ลดลงตัวเลือกการเรียกใช้จริงจะสูญเสียมูลค่าน้อยกว่าหุ้นในคำอื่น ๆ คุณจะสูญเสียโอกาสได้น้อยมากในการเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณพูดถึงตัวเลือกที่มีวันหมดอายุมากกว่า 90 วัน (โปรดจำไว้ว่า 90 วันก่อนที่จะหมดอายุเมื่อการสลายตัวของค่าภายนอกมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความเร็วขึ้น) หมายเหตุ: เมื่อคุณซื้อตัวเลือกอย่างเคร่งครัดสำหรับข้อดี (โดยที่คุณใช้มันเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง) คุณควรเพิ่มเวลาให้กับตัวเองเสมอ ไปทำงาน. ลองซื้อด้วยเดือนที่หมดอายุอย่างน้อย 90 วันหลังจากเวลาที่คุณต้องการขาย คิดเกี่ยวกับที่หนึ่ง นี่เป็นส่วนหนึ่งที่ผู้ค้าตัวเลือกใหม่ ๆ มักจะมองข้ามและเป็นหนึ่งในข้อพิจารณาที่สำคัญที่สุดเมื่อใช้กลยุทธ์ตัวเลือกสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งานขั้นกลางหรือขั้นสูง ซื้อ Delta เพิ่มเติมลดน้อยลงหากการค้าไปทางทิศใต้เมื่อคุณซื้อตัวเลือกกับเดลต้าสูง (ซึ่งเป็นลึกในเงิน) และธุรกิจการค้าหุ้นลดลงตัวเลือกของคุณจะสูญเสียมูลค่าน้อยกว่าหุ้นไม่ดังนั้นคุณใส่ทุนน้อยลง (และดังนั้นในที่สุดความเสี่ยงน้อยกว่าทุน) และผู้ถือตัวเลือกการโทรจริงจะสูญเสียมูลค่าน้อยลงเมื่อหุ้นการค้าลงไม่กี่จุด หาก SGP ซื้อขายจาก 22.50 ลง 3 จุดเป็น 19.50 การคาดการณ์ในวันที่ 20 ม. ค. จะมีโอกาสลดลงเพียงประมาณ 2.30 ดังนั้นทำไมต้องเทรดหุ้นถ้าสต๊อกลดลง 10 คะแนน Yoursquod จะสูญเสียได้สูงสุด 3 อันที่คุณเลือกที่จะเป็นตัวเลือกแทนที่จะเป็น 10 หุ้นที่ผู้ถือหุ้นแพ้ Therersquos มากไปกว่านี้และจะดียิ่งขึ้น เพื่อไปยังส่วนที่ 2 ของซีรีส์นี้ซึ่งคุณจะได้เรียนรู้วิธีการเปลี่ยน Deltas Into Dollars ของคุณ คริส Rowe เป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนสำหรับ Tycoon Publishingrsquos The Trend Rider หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเขาอ่านชีวประวัติของเขา บทความที่พิมพ์จาก InvestorPlace Media, investorplace200907what-is-options-delta หมายเหตุ: ชาวกรีกเป็นตัวแทนของตลาดที่ตกลงกันว่าตัวเลือกจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาของสัญญาที่เลือกไว้หรือไม่ ไม่มีการรับประกันว่าการคาดการณ์เหล่านี้จะถูกต้อง ก่อนที่คุณจะอ่านกลยุทธ์ itrsquos ควรทำความรู้จักกับอักขระเหล่านี้เนื่องจากค่าเหล่านี้ส่งผลต่อราคาของตัวเลือกที่คุณค้าทั้งหมด โปรดทราบว่าการทำความคุ้นเคยกับตัวอย่างของคุณตัวอย่างที่เราใช้เป็นตัวอย่างโลกาภิวัฒน์ และเป็น Plato แน่นอนจะบอกคุณในโลกแห่งความจริงสิ่งที่มีแนวโน้มที่จะไม่ทำงานอย่างสมบูรณ์แบบในอุดมคติอย่างใดอย่างหนึ่ง เริ่มต้นพ่อค้าเลือกบางครั้งสมมติว่าเมื่อหุ้นย้าย 1 ราคาของตัวเลือกจากหุ้นที่จะย้ายมากกว่า 1. Thatrsquos โง่เล็กน้อยเมื่อคุณจริงๆคิดเกี่ยวกับมัน ตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าหุ้น ทำไมคุณควรจะได้รับประโยชน์มากยิ่งขึ้นกว่าถ้าคุณเป็นเจ้าของสต็อก Itrsquos สำคัญที่จะมีความคาดหวังที่สมจริงเกี่ยวกับพฤติกรรมราคาของตัวเลือกที่คุณค้า ดังนั้นคำถามที่แท้จริงคือเท่าไหร่ราคาของตัวเลือกจะย้ายถ้าหุ้นย้าย 1 Thatrsquos ที่ ldquodeltardquo มา Delta คือจำนวนราคาตัวเลือกที่คาดว่าจะย้ายตามการเปลี่ยนแปลง 1 ในหุ้นอ้างอิง โทรมีเดลต้าบวกระหว่าง 0 ถึง 1 นั่นหมายความว่าถ้าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นและไม่มีตัวแปรราคาอื่น ๆ เปลี่ยนแปลงราคาจะเพิ่มขึ้น Herersquos เป็นตัวอย่าง ถ้าโทรมีเดลต้าเท่ากับ. 50 และหุ้นขึ้นไป 1 ในทางทฤษฎีราคาของการโทรจะเพิ่มขึ้นประมาณ. 50 หากสต็อกลดลง 1 ในทางทฤษฎีราคาของสายจะลดลงประมาณ. 50 ทำให้มีเดลต้าลบระหว่าง 0 ถึง -1 นั่นหมายความว่าถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นและไม่มีตัวแปรการกำหนดราคาอื่น ๆ เปลี่ยนแปลงราคาของตัวเลือกจะลดลง ตัวอย่างเช่นถ้าใส่มีเดลต้า -50 และสต็อกขึ้นไป 1 ในทางทฤษฎีราคาของวางจะลดลง. 50 ถ้าสต็อกลดลง 1 ในทางทฤษฎีราคาของการวางจะเพิ่มขึ้น 50 ตามกฎทั่วไปตัวเลือกในเงินจะเคลื่อนไปมากกว่าตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงิน และตัวเลือกระยะสั้นจะตอบสนองได้มากกว่าตัวเลือกในระยะยาวเพื่อการเปลี่ยนแปลงราคาเดียวกันในสต็อก เนื่องจากการหมดอายุใกล้จะถึงจุดเดลต้าสำหรับการเรียกเงินในมือจะเข้าใกล้ 1 สะท้อนถึงปฏิกิริยาแบบตัวต่อตัวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในหุ้น เดลต้าสำหรับการโทรออกนอกวงเงินจะเข้าใกล้ 0 และจะส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในหุ้น เพราะถ้าหากมีการถือครองไว้จนกว่าจะหมดอายุการโทรจะได้รับการออกกำลังกายและจะทำให้หมดอายุหรือกลายเป็นอะไรไปเลย เป็นวิธีการหมดอายุเดลต้าสำหรับเงินในการวางจะวิธี -1 และเดลต้าสำหรับ out - of - the - money จะทำให้ 0 thatrsquos เพราะหากมีการเก็บจนกว่าจะหมดอายุเจ้าของทั้งสองจะใช้ตัวเลือกและขาย หุ้นหรือใส่จะหมดอายุไร้ค่า วิธีที่แตกต่างกันในการคิดเกี่ยวกับ delta ในตอนนี้ทำให้คุณได้ข้อคิดเห็นเกี่ยวกับ delta ของ textbook แต่ herersquos อีกวิธีหนึ่งที่เป็นประโยชน์ที่จะคิดเกี่ยวกับเดลต้า: ความน่าจะเป็นตัวเลือกจะลมขึ้นอย่างน้อย 0.1 ใน - the-money ที่หมดอายุ เทคนิคนี้ไม่ได้เป็นคำจำกัดความที่ถูกต้องเนื่องจากคณิตศาสตร์ที่เกิดขึ้นจริงเบื้องหลังเดลต้าไม่ใช่การคำนวณความน่าจะเป็นขั้นสูง อย่างไรก็ตามเดลต้ามักใช้กับความเป็นไปได้ในโลกของตัวเลือกที่ตรงกัน ในการสนทนาแบบไม่เป็นประจำเป็นปกติที่จะปล่อยจุดทศนิยมในรูปเดลต้าเช่นเดียวกับตัวเลือก ldquoMy มี ​​60 delta. rdquo หรือ ldquoThere เป็น 99 delta ฉันจะมีเบียร์เมื่อฉันเขียน page. rdquo นี้เสร็จสิ้น โดยปกติตัวเลือกการโทรแบบอัตโนมัติจะมีเดลต้าประมาณ. 50 หรือ ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos เนื่องจากควรมีโอกาส 5050 ที่ตัวเลือกนี้จะเพิ่มขึ้นหรือออกจากบัญชีเมื่อหมดอายุ เดี๋ยวนี้ letrsquos มองไปที่ว่าเดลต้าจะเริ่มเปลี่ยนเป็นตัวเลือกที่ได้รับต่อไปในหรือ out-of-the-money การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของเดลต้าในฐานะที่เป็นตัวเลือกที่ได้รับเงินเข้ามามากขึ้นความเป็นไปได้ที่จะเป็นเงินที่เมื่อหมดอายุการใช้งานเช่นกัน ดังนั้นเดลต้า optionrsquos จะเพิ่มขึ้น เป็นตัวเลือกที่ได้รับต่อไป out-of-the-money, น่าจะเป็นมันจะเป็นเงินที่หมดอายุลดลง ดังนั้น optionrsquos delta จะลดลง ลองจินตนาการว่าคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรในหุ้น XYZ ด้วยราคาการประท้วงเป็น 50 และ 60 วันก่อนหมดอายุราคาหุ้นเท่ากับ 50 เนื่องจาก itrsquos เป็นตัวเลือกเงินที่เดลต้าควรเป็นประมาณ. 50 เพื่อประโยชน์ของตัวอย่าง letbyquos บอกว่าตัวเลือกมีมูลค่า 2 ดังนั้นในทางทฤษฎีถ้าหุ้นขึ้นไป 51 ราคาตัวเลือกควรเพิ่มขึ้นจาก 2 ถึง 2.50 อะไรแล้วถ้าสต็อกยังคงเพิ่มขึ้นจาก 51 ถึง 52 ตอนนี้มีความเป็นไปได้สูงที่ตัวเลือกนี้จะสิ้นสุดลงในมือเมื่อหมดอายุ ดังนั้นจะเกิดอะไรขึ้นกับเดลต้าถ้าคุณพูดว่า ldquoDelta จะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ หากราคาหุ้นปรับเพิ่มขึ้นจาก 51 เป็น 52 ราคาราคาเสนอซื้ออาจเพิ่มขึ้นจาก 2.50 เป็น 3.10 Thatrsquos a .60 ย้ายสำหรับการเคลื่อนไหว 1 ในสต็อก เดลต้าจึงเพิ่มขึ้นจาก 0.50 เป็น. 60 (3.10 - 2.50 .60) เนื่องจากหุ้นมีเงินเข้ามามากขึ้น ในทางกลับกันจะเป็นอย่างไรหากหุ้นลดลงจาก 50 เป็น 49 ราคาตัวเลือกอาจลดลงจาก 2 เป็น 1.50 อีกครั้งซึ่งสะท้อนถึงตัวเลือกเงินที่. 00 เดลต้า (2 - 1.50 .50) แต่ถ้าหุ้นลดลงไปถึง 48 ตัวเลือกอาจลดลงจาก 1.50 เป็น 1.10 ดังนั้นเดลต้าในกรณีนี้จะลดลงเหลือ 0.40 (1.50 - 1.10 .40) การลดลงของเดลต้านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเป็นไปได้ต่ำกว่าที่ทางเลือกจะสิ้นสุดลงในมือเมื่อหมดอายุ การเปลี่ยนแปลงของเดลต้าเป็นวิธีการหมดอายุอย่างไรเช่นราคาหุ้นเวลาที่จะหมดอายุจะส่งผลต่อความเป็นไปได้ที่ตัวเลือกจะเสร็จสิ้นในหรือนอกงบการเงิน Thatrsquos เพราะเป็นวิธีการหมดอายุสต็อกจะมีเวลาน้อยกว่าที่จะย้ายเหนือหรือต่ำกว่าราคาการตีราคาสำหรับตัวเลือกของคุณ เนื่องจากความน่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงเป็นวิธีการหมดอายุเดลต้าจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น หากการโทรเข้ามาเป็นเงินก่อนถึงวันหมดอายุเดลต้าจะเข้าใกล้ 1 และตัวเลือกจะย้ายเงินเป็นเพนนีกับหุ้น เงินในมือจะใกล้ -1 เนื่องจากหมดอายุใกล้ หากตัวเลือกเป็นเงินไม่แพงพวกเขาจะเข้าใกล้ 0 เร็วกว่าที่พวกเขาจะต่อออกในเวลาและหยุดการตอบสนองทั้งหมดเพื่อการเคลื่อนไหวในสต็อก ลองนึกภาพสต็อก XYZ อยู่ที่ 50 โดยตัวเลือกการนัดหยุดงาน 50 ครั้งของคุณจะมีวันหมดอายุเพียงวันเดียว อีกครั้งเดลต้าควรจะเกี่ยวกับ. 50 ตั้งแต่ therersquos ในทางทฤษฎีโอกาส 5050 ของสต็อกที่จะย้ายไปในทิศทางใด แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าสต็อกขึ้นไป 51 คิดถึงเรื่องนี้ หาก therersquos เพียงหนึ่งวันจนกว่าจะหมดอายุและตัวเลือกเป็นหนึ่งในจุดเงิน, whatrsquos ความน่าจะเป็นตัวเลือกจะยังคงเป็นอย่างน้อย. 01 ในเงินโดยวันพรุ่งนี้ Itrsquos สูงสวยขวาแน่นอนมันเป็น ดังนั้นเดลต้าจะเพิ่มขึ้นตามการย้ายอย่างมากจาก 0.50 ไปประมาณ. 90 ในทางตรงกันข้ามถ้าหุ้น XYZ ลดลงจาก 50 เป็น 49 เพียงหนึ่งวันก่อนที่ตัวเลือกจะหมดลงเดลต้าอาจมีการเปลี่ยนแปลงจาก. 50 เป็น. 10 สะท้อนถึงความเป็นไปได้ต่ำกว่าที่ตัวเลือกจะเสร็จสิ้นในเงิน ดังนั้นวิธีการหมดอายุการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหุ้นจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในเดลต้าเนื่องจากความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงของการเสร็จสิ้นในเงิน โปรดจำไว้ว่าคำนิยามของเดลต้าของตำราพร้อมกับคำเตือนของ Alamo Donrsquot: คำจำกัดความของเดลต้าของ ldquotextbook ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ที่จะมีตัวเลือกในการทำเงินหรือออกจากเงิน อีกครั้งเดลต้าเป็นเพียงจำนวนเงินที่ราคาตัวเลือกจะย้ายตามการเปลี่ยนแปลงของหุ้นอ้างอิง 1 รายการ แต่มองไปที่เดลต้าเป็นตัวเลือกที่จะเสร็จสิ้นในเงินเป็นวิธีที่ดีงามที่จะคิดเกี่ยวกับมัน แกมมาเป็นอัตราที่เดลต้าจะเปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น 1 ดังนั้นหากเดลต้าเป็น ldquospeedrdquo ที่ราคาตัวเลือกเปลี่ยนแปลงคุณสามารถคิด gamma เป็น ldquoacceleration. rdquo ตัวเลือกที่มี gamma สูงสุดคือการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นอ้างอิงมากที่สุด ตามที่กล่าวถึง wersqueta เดลต้าเป็นตัวเลขแบบไดนามิกที่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น แต่เดลต้าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในอัตราเดียวกันสำหรับทุกตัวเลือกตามสต็อกที่ระบุ Letrsquos ลองดูที่ตัวเลือกการโทรของเราในหุ้น XYZ ด้วยราคาการประท้วงที่ 50 เพื่อดูว่า gamma สะท้อนการเปลี่ยนแปลงในเดลต้าที่เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นและเวลาจนกว่าจะหมดอายุ (รูปที่ 1) ภาพที่ 1: เดลต้าและแกมมาสำหรับหุ้น XYZ Call with 50 strike price โปรดทราบว่าการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าและแกมมาเมื่อราคาหุ้นปรับขึ้นหรือลงจาก 50 และตัวเลือกจะเคลื่อนย้ายเข้าหรือออกจากเงิน อย่างที่คุณเห็นราคาของตัวเลือกเงินจะเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าราคาของตัวเลือกในหรือออกจากบัญชีที่มีการหมดอายุเช่นเดียวกัน นอกจากนี้ราคาของตัวเลือกในระยะสั้นที่มีการเปลี่ยนแปลงจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าราคาตัวเลือกเงินระยะยาว ดังนั้นสิ่งที่พูดเกี่ยวกับแกมมานี้ลงไปคือราคาของตัวเลือกในระยะเวลาอันใกล้นี้จะแสดงถึงการตอบสนองต่อราคาที่เปลี่ยนแปลงไปมากที่สุดในหุ้น หากคุณเป็นผู้ซื้อที่เลือกซื้อรังสีแกมมาจะดีตราบใดที่การคาดการณ์ของคุณถูกต้อง Thatrsquos เนื่องจากเป็นตัวเลือกของคุณย้ายในเงินเดลต้าจะใกล้ 1 ขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ถ้าการคาดการณ์ของคุณผิดคุณสามารถกลับมากัดคุณได้โดยการลดระดับเดลต้าของคุณลงอย่างรวดเร็ว หากคุณมีตัวเลือกการขายและการคาดการณ์ของคุณไม่ถูกต้อง gamma สูงเป็นศัตรู Thatrsquos เพราะอาจทำให้ตำแหน่งของคุณทำงานกับคุณได้ในอัตราที่เร่งขึ้นถ้าตัวเลือกที่คุณขายได้ถูกย้ายไปอยู่ในมือ แต่ถ้าการคาดการณ์ของคุณถูกต้องแกมมาสูงเป็นเพื่อนของคุณเนื่องจากมูลค่าตัวเลือกที่คุณขายจะสูญเสียคุณค่ามากขึ้นอย่างรวดเร็ว การสลายตัวของเวลาหรือ theta เป็นจำนวนศัตรูสำหรับผู้ซื้อตัวเลือก ในมืออื่น ๆ , itrsquos มักจะเลือกที่เพื่อนขายดีที่สุด. Theta คือจำนวนเงินที่โทรและวางจะลดลง (อย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี) สำหรับการเปลี่ยนแปลงหนึ่งวันในเวลาที่จะหมดอายุ รูปที่ 2: การสลายตัวของเวลาของตัวเลือกการโทรในสกุลเงินกราฟนี้แสดงให้เห็นว่าค่าตัวเลือกราคาใด ๆ จะสลายตัวในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจนกว่าจะหมดอายุ สังเกตว่าค่าเวลาละลายไปในอัตราที่เร่งด่วนเป็นวิธีการหมดอายุ กราฟนี้แสดงให้เห็นว่าค่าตัวเลือกในการจ่ายเงินจะสลายตัวในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจนกว่าจะหมดอายุ สังเกตว่าค่าเวลาละลายไปในอัตราที่เร่งด่วนเป็นวิธีการหมดอายุ ในตลาดตัวเลือกเวลาผ่านไปจะคล้ายกับผลกระทบของดวงอาทิตย์ฤดูร้อนที่มีต่อก้อนน้ำแข็ง ช่วงเวลาที่ผ่านไปทำให้บางเวลา optionrsquos ไป ldquomelt away. rdquo นอกจากนี้ค่าเวลาที่ไม่เพียง แต่ละลายไปก็ไม่ให้อัตราเร่งเป็นวิธีการหมดอายุ ลองดูจากรูปที่ 2 ตามที่คุณเห็นตัวเลือก 90 วันที่มีค่าเบี้ยประกันภัย 1.70 จะสูญเสีย. 30 ของมูลค่าในหนึ่งเดือน ในทางกลับกันตัวเลือก 60 วันอาจสูญเสีย. 40 ของมูลค่าในช่วงเดือนถัดไป และตัวเลือก 30 วันจะสูญเสียมูลค่าที่เหลืออยู่ทั้งหมด 1 หน่วยโดยการหมดอายุ At-the-money options will experience more significant dollar losses over time than in - or out-of-the-money options with the same underlying stock and expiration date. Thatrsquos because at-the-money options have the most time value built into the premium. And the bigger the chunk of time value built into the price, the more there is to lose . Keep in mind that for out-of-the-money options, theta will be lower than it is for at-the-money options. Thatrsquos because the dollar amount of time value is smaller. However, the loss may be greater percentage-wise for out-of-the-money options because of the smaller time value. When reading the plays, watch for the net effects of theta in the section called ldquoAs time goes by. rdquo Figure 3: Vega for the at-the-money options based on Stock XYZ Obviously, as we go further out in time, there will be more time value built into the option contract. Since implied volatility only affects time value, longer-term options will have a higher vega than shorter-term options. When reading the plays, watch for the effect of vega in the section called ldquoImplied volatility. rdquo You can think of vega as the Greek whorsquos a little shaky and over-caffeinated. Vega is the amount call and put prices will change, in theory, for a corresponding one-point change in implied volatility . Vega does not have any effect on the intrinsic value of options it only affects the ldquotime valuerdquo of an optionrsquos price. Typically, as implied volatility increases, the value of options will increase. Thatrsquos because an increase in implied volatility suggests an increased range of potential movement for the stock. Letrsquos examine a 30-day option on stock XYZ with a 50 strike price and the stock exactly at 50. Vega for this option might be .03. In other words, the value of the option might go up .03 if implied volatility increases one point, and the value of the option might go down .03 if implied volatility decreases one point. Now, if you look at a 365-day at-the-money XYZ option, vega might be as high as .20. So the value of the option might change .20 when implied volatility changes by a point (see figure 3). Wheres Rho If yoursquore a more advanced option trader, you might have noticed wersquore missing a Greek mdash rho. Thatrsquos the amount an option value will change in theory based on a one percentage-point change in interest rates . Rho just stepped out for a gyro, since we donrsquot talk about him that much in this site. Those of you who really get serious about options will eventually get to know this character better. For now, just keep in mind that if you are trading shorter-term options, changing interest rates shouldnrsquot affect the value of your options too much. But if you are trading longer-term options such as LEAPS. rho can have a much more significant effect due to greater ldquocost to carry. rdquo Todays Trader Network Learn trading tips amp strategies from TradeKingrsquos experts Top Ten Option Mistakes Five Tips for Successful Covered Calls Option Plays for Any Market Condition Advanced Option Plays Top Five Things Stock Option Traders Should Know About Volatility Options involve risk and are not suitable for all investors. สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่านข้อมูลเกี่ยวกับลักษณะและความเสี่ยงของเอกสาร Brochure ตัวเลือกมาตรฐานก่อนที่คุณจะเริ่มต้นตัวเลือกการซื้อขาย ตัวเลือกนักลงทุนอาจสูญเสียทั้งจำนวนเงินลงทุนของพวกเขาในช่วงเวลาอันสั้นของเวลา หลายกลยุทธ์ตัวเลือกขาเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเพิ่มเติม และอาจส่งผลให้เกิดการรักษาภาษีที่ซับซ้อน โปรดปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนที่จะใช้กลยุทธ์เหล่านี้ ความผันผวนที่แสดงให้เห็นถึงความเป็นเอกฉันท์ของตลาดเกี่ยวกับระดับความผันผวนของราคาหุ้นในอนาคตหรือความเป็นไปได้ที่จะถึงจุดราคาที่เฉพาะเจาะจง ชาวกรีกเป็นตัวแทนของฉันทามติของตลาดว่าวิธีการที่ตัวเลือกจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาของสัญญาการเลือก ไม่มีการรับประกันว่าการคาดการณ์ความผันผวนโดยนัยหรือชาวกรีกจะถูกต้อง การตอบสนองและเวลาในการเข้าถึงระบบอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดประสิทธิภาพของระบบและปัจจัยอื่น ๆ TradeKing ให้บริการนักลงทุนที่กำกับตนเองโดยมีบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดหย่อนและไม่ได้ให้คำแนะนำหรือเสนอการลงทุนคำแนะนำด้านการเงินกฎหมายหรือภาษี คุณมีหน้าที่รับผิดชอบในการประเมินคุณค่าและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้ระบบบริการหรือผลิตภัณฑ์ TradeKings เนื้อหาการวิจัยเครื่องมือและสต็อกหรือสัญลักษณ์ตัวเลือกมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและเพื่อการอธิบายเท่านั้นและไม่ได้หมายความถึงคำแนะนำหรือการชักจูงให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดโดยเฉพาะหรือเพื่อร่วมในกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ การคาดการณ์หรือข้อมูลอื่น ๆ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะได้ผลการลงทุนที่ต่างกันมีลักษณะสมมุติฐานไม่ได้รับประกันความถูกต้องหรือครบถ้วนไม่ได้สะท้อนถึงผลการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงและไม่ได้เป็นการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงการสูญเสียอาจมากกว่าเงินลงทุนหลักและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของความมั่นคงอุตสาหกรรมภาคตลาดหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินไม่ได้รับประกันผลหรือผลตอบแทนในอนาคต การใช้เครือข่าย TradeKing Trader Network จะมีเงื่อนไขตามการยอมรับการเปิดเผยข้อมูล TradeKing ทั้งหมดและข้อกำหนดในการให้บริการของ Trader Network สิ่งที่กล่าวมานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและไม่ใช่คำแนะนำหรือคำแนะนำ วิทยุติดตามตัวเลือกถูกนำมาให้คุณโดย TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ TradeKing Group, Inc. เป็น บริษัท ในเครือของ Ally Financial Inc. Securities ที่นำเสนอผ่าน TradeKing Securities, LLC สงวนลิขสิทธิ์. สมาชิก FINRA และ SIPC